(BLOOMBERG) – चीन का 600 बिलियन डॉलर कॉरपोरेट डॉलर बॉन्ड मार्केट पुनरुत्थान के संकेत दे रहा है, जैसा कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता अग्रिमों पर आशावाद और हालिया सरकारी कदम संपत्ति संकट को कम करने के लिए विश्वास को बढ़ावा देने में मदद करते हैं।
ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, चीनी फर्मों ने सार्वजनिक रूप से घोषित सौदों में इस साल अब तक लगभग 13 बिलियन डॉलर डॉलर की संप्रदाय के नोटों की बिक्री की है। यह 2022 के बाद से वर्ष-ईयरलियर कुल और उच्चतम स्तर से दोगुना है।
पाइपलाइन ज्यादातर वित्तीय फर्मों और स्थानीय सरकार के वित्तपोषण वाहनों द्वारा संचालित होती है, लेकिन कुछ पीटा-डाउन कंपनियां जिनमें संपत्ति क्षेत्र की लोग शामिल हैं, बहु-वर्ष की अनुपस्थिति के बाद बाजार में लौट रहे हैं, जो नवंबर में उभरने वाली गति पर निर्माण कर रहे हैं।
क्रेडिट बाजार की भावना में सुधार के रूप में तकनीकी कंपनियों की दौड़ के रूप में अधिक एआई उत्पादों को विकसित करने के लिए दौड़ और बीजिंग संपत्ति ऋण चूक को रोकने के लिए कदम उठाता है। इस बीच, चिंता है कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की टैरिफ नीतियां अमेरिकी विकास को रोक सकती हैं, निवेशकों को कहीं और विकल्पों को देखने के लिए प्रेरित कर रही हैं।
डीबीएस बैंक लिमिटेड के एक रणनीतिकार वेई लियांग चांग को इस साल और सुधार के लिए जारी करने की उम्मीद है। उन्होंने कहा, “निवेशक निश्चित रूप से राज्य समर्थित नामों द्वारा नए जारी करने के लिए ग्रहणशील हैं, जो बाजार में एशियाई यूएसडी बॉन्ड की कमी को देखते हुए, और विविधीकरण की आवश्यकता को देखते हुए अमेरिकी नीतिगत जोखिमों को देखते हुए,” उन्होंने कहा।
द्वितीयक बाजार में, चीनी निवेश-ग्रेड कंपनियों द्वारा जारी डॉलर नोट्स तंग स्प्रेड पर कारोबार कर रहे हैं। हाल के हफ्तों में, 2029 के कारण Tencent Holdings Ltd. के नोट्स कम से कम पांच वर्षों में सबसे अधिक फैलने वाले स्तरों के आसपास मंडरा रहे हैं, ब्लूमबर्ग-कंपेडेड डेटा शो। चीनी उच्च-उपज डॉलर के नोटों में औसतन सात महीनों में अपने अमेरिकी समकक्षों के सापेक्ष सबसे कम प्रीमियम होता है।
“रफ सीज़ कुशल नाविक बनाते हैं,” गैरी एनजी ने कहा, नैटिक्स के एक वरिष्ठ अर्थशास्त्री, यह देखते हुए कि चीन के डॉलर बॉन्ड मार्केट में बचे लोगों के पास अब सामान्य क्रेडिट जोखिम कम हैं। जैसा कि अमेरिकी बाजार ट्रम्प की नीतियों के कारण अस्थिरता देखता है, चीन इस स्तर पर अधिक स्थिरता प्रदान कर सकता है, उन्होंने कहा।
जबकि अधिकांश डिफ़ॉल्ट चीनी डेवलपर्स अभी भी सुस्त संपत्ति की बिक्री और कठिन ऋण पुनर्गठन के साथ जूझ रहे हैं, कुछ संपत्ति से संबंधित कंपनियां नए जारी करने में डुबकी लगा रही हैं।
प्रॉपर्टी सेक्टर ने दो साल में अपनी पहली डॉलर बॉन्ड की बिक्री देखी, बीजिंग कैपिटल ग्रुप कंपनी, एक स्थानीय रूप से राज्य के स्वामित्व वाली फर्म, जो एक बार रियल एस्टेट विकास से अपने राजस्व का लगभग 40% प्राप्त हुई थी, ने 2021 के बाद से अपना पहला डॉलर बॉन्ड बेचा, जो कि 2021 के बाद से है।
$ 450 मिलियन के बॉन्ड की कीमत पिछले सप्ताह बुक ऑर्डर के साथ जारी की गई मात्रा के 10 गुना अधिक थी और कूपन दर 60 आधार अंक प्रारंभिक मूल्य मार्गदर्शन से कम, मजबूत निवेशक मांग का संकेत देते हुए।
एएनजेड बैंक चाइना कंपनी के वरिष्ठ एशिया क्रेडिट रणनीतिकार टिंग मेंग के अनुसार, सीमित आपूर्ति और ऑनशोर समर्थन के कारण, चीनी डॉलर बॉन्ड अन्य क्षेत्रों को फैलने के मामले में बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखेंगे।
ब्लूमबर्ग के चाइना इन्वेस्टमेंट-ग्रेड डॉलर बॉन्ड इंडेक्स ने कुल रिटर्न के मामले में फरवरी में एक वर्ष से अधिक समय में अपना सर्वश्रेष्ठ महीना था। हाई-यील्ड डॉलर बॉन्ड इंडेक्स ने पहले से ही अपने पैन-यूरोपियन और यूएस साथियों को हराकर, 3.8% साल-दर-साल रिटर्न उत्पन्न किया है।
नैटिक्स के एनजी का कहना है कि इन सौदों में निवेशकों की रचना को देखना महत्वपूर्ण है। “विदेशी निवेशकों की वापसी के बिना, यह कहना मुश्किल है कि भावना ने वास्तव में सुधार किया है,” उन्होंने कहा।
-जैकी कै से सहायता के साथ।
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